在企业并购中，收购订金和履约保证金是常见的保障交易顺利进行、降低违约风险的手段。收购订金和履约保证金是两项不同的法律概念，但在实践中，它们都是交易中常见的风险防范工具，其目的是确保交易顺利完成，或在交易失败时对受损方进行补偿。
收购订金：是指在企业并购交易中，买方为表示并购意向的认真性，在签署《股权/资产收购协议》时向卖方支付一定数额的款项，该款项通常不带利息，在交易完成后抵作部分股权/资产转让价款。
履约保证金：是指在企业并购交易中，买方或卖方为确保交易顺利完成，或在交易失败时获得补偿，而向对方提供的保证金。该保证金通常由第三方金融机构或公证机构托管，在满足一定条件或触发特定事件后，由托管机构根据双方约定进行划转。
收购订金和履约保证金是并购交易中常见的风险防范手段，其主要作用包括：
保障交易顺利完成：收购订金和履约保证金可以有效降低交易双方的违约风险，增强交易安全性，从而保障交易顺利完成。
防范恶意违约：在并购交易中，收购订金和履约保证金可以对交易双方起到一定的约束作用，防止一方出于恶意或非交易因素的考虑而单方面违约，从而维护双方的合法权益。
提供补偿保障：在交易失败时，收购订金和履约保证金可以作为补偿款项，由违约方支付给守约方，以弥补守约方因交易失败而遭受的损失。
增强交易意向的认真性：收购订金的存在，可以表明买方对于交易的认真意向，提高卖方对于买方诚信度的认可，从而推动交易的进行。
收购订金和履约保证金通常适用于以下场景：
交易金额较大：在涉及大额交易时，收购订金和履约保证金可以有效降低交易风险，增强交易安全性。
交易复杂程度高：一些复杂的并购交易，如涉及跨国并购、混合交易结构或交易标的复杂等，收购订金和履约保证金可以提供额外的保障，确保交易顺利完成。
交易双方诚信度有待考验：当交易一方的诚信度有待考验时，收购订金和履约保证金可以对交易意向和履约能力提供一定的保证，增强双方的信任。
交易存在不确定性：在并购交易中，有时会出现监管审批、第三方同意等不确定性因素。在这种情况下，收购订金和履约保证金可以有效管理风险，保障双方权益。
在设置收购订金和履约保证金时，需要注意以下事项：
金额设置：收购订金和履约保证金的金额应合理设置，避免过高或过低。过高的金额可能给交易一方带来负担，影响交易进展；过低的金额则可能无法起到有效的约束和保障作用。
支付时机：收购订金通常在签署《股权/资产收购协议》时支付，履约保证金则可以在交易的不同阶段分批支付或托管，如签署框架协议时、满足先决条件时等。
托管方式：履约保证金通常由第三方金融机构或公证机构托管。选择**、信誉良好的托管机构，可以有效保障保证金的安全和及时划转。
触发条件：明确约定触发收购订金和履约保证金划转或退还的条件，如交易完成、违约行为发生、监管否决等，并详细约定相应的流程和手续。
法律合规：收购订金和履约保证金的设置应符合当地法律法规的要求，如反垄断、外汇管理等，避免因违反法律规定而影响交易进展或导致协议无效。
案例一：A公司计划收购B公司51%的股权，双方签署《股权收购框架协议》后，A公司按约向B公司支付了收购订金1000万元人民币。在后续的尽职调查中，A公司发现B公司存在未披露的重大负债，于是决定终止交易。根据双方协议，A公司有权要求B公司返还收购订金及相应利息。
案例二：C公司计划收购D公司100%的股权，交易金额为5亿元人民币。为确保交易顺利完成，双方约定由C公司向D公司提供履约保证金5000万元人民币，并委托第三方金融机构托管。在交易完成后，履约保证金将抵作部分股权转让价款。该履约保证金有效保障了D公司在交易过程中合作的诚意，增强了交易安全性。
收购订金和履约保证金是并购交易中常见的风险防范手段，对保障交易顺利完成、降低违约风险起到重要作用。在设置收购订金和履约保证金时，应充分考虑交易特点、双方需求和法律合规性等因素，合理设置金额、支付时机和触发条件，从而有效发挥其功效，维护交易双方的合法权益。
