保函是一种常见的担保工具，在商业活动中应用**。其中，银行作为独立的第三方，为申请人出具保函，保证其在合同履行中若出现问题，银行将承担责任并提供经济赔偿。这种银行保函，在国际贸易中尤为常见，也被视为国际贸易的"通行证"。
而对于ABS，大家或许有些陌生。ABS，即资产支持证券（Asset-Backed Securities），是指由信用增级、资产隔离和多元化等构成的信用结构来支持，以资产的未来现金流作为担保的证券。它是一种将底层资产的未来现金流转化为当前流动性资金的融资方式。
当银行保函与ABS结合，便诞生了一种新的融资方式与担保工具——银行保函ABS。这是一种创新性的融资模式，也是本文将要重点讨论的内容。
银行保函ABS是什么？
简单来说，银行保函ABS就是以银行保函作为底层资产来发行资产支持证券。在传统的银行保函业务中，银行为申请人出具保函，承担担保责任。而银行保函ABS则是银行将已出具的保函转让给资产证券化产品，由该产品向投资人支付本息，从而实现融资的目的。
举个例子，一家企业需要从供应商处采购原材料，但暂时缺乏资金，于是向银行申请开具保函。银行同意后，为企业开出保函，保证其将按时付款。随后，银行将该保函转让给一个资产支持专项计划（ABS），该计划通过发行证券，从投资人处募集资金，再将资金给到银行，银行便完成了对企业的融资。
这种模式下，银行起到桥梁作用，一方面为企业提供担保，另一方面也为自身提供了融资渠道，而企业则获得了短期资金支持，投资人也能获得稳定的投资收益。
银行保函ABS的运作流程
要更好地了解银行保函ABS，我们不妨通过一个完整的案例来分析其运作流程。假设一家房地产开发企业A需要向建筑商B采购建筑材料，但目前资金周转存在困难。于是，A向银行C申请开具保函，保证其在未来一定期限内支付材料款。银行C同意后，与A签订协议，开出保函，保证A在未来一年内分批支付材料款。
随后，银行C将该保函转让给一个资产支持专项计划D，该计划由一个受托机构管理。计划D通过发行资产支持证券，从投资人处募集到资金，并将资金给到银行C，银行C便完成了对企业A的融资。
在未来一年内，企业A需要分批支付材料款给建筑商B。每次支付时，企业A向计划D请求付款，计划D则将资金支付给建筑商B。至此，企业A完成了材料款的支付，而建筑商B也如期收到了款项。
在整个流程中，银行C通过转让保函，不仅为企业A提供了担保，也为自身提供了融资渠道。而投资人则通过购买资产支持证券，获得了稳定的投资收益。此外，受托机构也在其中扮演了重要角色，负责管理计划D的运作，确保资金流向正确，并监督各方的权利义务履行。
银行保函ABS的优势与风险
银行保函ABS作为一种创新性的融资模式，具有独特的优势，但也存在一定风险。优势：
提高融资效率：银行保函ABS可以为企业提供短期融资支持，帮助企业解决短期资金周转困难，提高了融资效率。 降低融资成本：相比传统的银行贷款，银行保函ABS通过证券化方式融资，可以降低融资成本，为企业节省财务费用。 分散风险：银行保函ABS将风险分散给多个投资人，减少了银行的集中风险。同时，证券化也为投资人提供了更多元化的投资选择。 促进贸易发展：银行保函ABS可以促进国际贸易，帮助企业拓展海外业务，推动经济发展。风险：
信用风险：若企业无法按时支付材料款，银行将需要承担担保责任，可能造成损失。 流动性风险：若投资人无法及时出售证券，或证券市场出现波动，可能影响投资人的资金回收。 法律风险：银行保函ABS涉及多方主体，若任何一方出现违约或纠纷，可能导致法律风险。 监管风险：银行保函ABS是一种创新性业务，可能面临监管环境变化带来的不确定性风险。银行保函ABS的发展与监管
银行保函ABS作为一种新兴的融资模式，近年来得到了快速发展。根据中国证券业协会的数据，截至2022年6月末，我国资产支持证券存量规模达4.3万亿元人民币，其中银行保函ABS也占有一席之地。与此同时，监管部门也密切关注银行保函ABS的发展，并出台了一系列监管措施，确保其健康有序发展。
2020年，中国银行间市场交易商协会发布了《银行保函类资产支持票据指引》，对银行保函ABS的发行、交易、信息披露等方面进行了规范。同年，中国证券业协会也发布了《资产支持证券发行规范指引第2号——银行保函类资产支持证券》，进一步明确了银行保函ABS的发行要求和信息披露标准。
此外，监管部门也加强了对银行保函ABS的监督管理，防范相关风险。2022年，中国证券业协会发布公告，对某家证券公司因银行保函ABS业务违规作出纪律处分，要求其限期整改，并将其列入黑名单。
银行保函ABS的未来展望
银行保函ABS作为一种创新性的融资模式，在促进贸易、提高融资效率、降低融资成本等方面具有独特优势。随着监管环境的不断完善，银行保函ABS将迎来更加健康的发展。未来，银行保函ABS有望在以下方面取得发展：
标准化：通过建立统一的标准和规范，使银行保函ABS的发行、交易更加规范化和标准化，降低信息不对称风险，增强投资人信心。 创新发展：银行保函ABS有望在业务模式、风险管理、技术应用等方面不断创新，提升其效率和安全性，拓宽应用场景。 加强合作：银行、证券公司、企业、投资人等各方可以加强合作，共同推动银行保函ABS的发展，实现共赢。 **化：随着国际贸易的不断发展，银行保函ABS有望在**范围内的贸易融资中发挥更大作用，成为国际贸易中的重要融资工具。银行保函ABS，作为一种兼具创新性和实用性的融资模式，未来发展前景广阔。通过不断完善监管、加强合作、推动创新，银行保函ABS将更好地服务于实体经济，促进贸易发展，为企业提供高效便捷的融资支持。
